Saksamaa septembri valimised ja miks see on turgude jaoks oluline

SPD liidukantsleri kandidaat Olaf Scholz vaatab pärast oma kampaania alustamist üritust Saksamaal Bochumis 14. augustil 2021. REUTERS/Leon Kuegeler/Pool

Märkimisväärsetel Saksamaa valimistel, mis tähistavad Angela Merkeli 16 -aastase kantsleriaasta lõppu, on vähem kui kuu aega ja selget tulemust pole näha, võivad turud hakata tähelepanu pöörama, kirjutama Dhara Ranasinghe ja Yoruk Bahceli.

Saksamaa vasaktsentristlikud sotsiaaldemokraadid (SPD) asusid sel nädalal esimest korda viimase 15 aasta jooksul küsitlusel juhtima Merkeli konservatiivseid kristlikke demokraate (CDU).

Ebakindlus on tõusnud ka siis, kui rohelised, kes varem kaldusid olema CDU/CSU blokiga koalitsiooni juhtpartei, loobusid küsitlustes, samal ajal kui CDU juhi Armin Lascheti heakskiiduhinnangud on langenud. loe edasi

Valimistel võib saada CDU/CSU, roheliste ja ettevõtjasõbralike vabade demokraatide (FDP) koalitsiooni "Jamaica". Või võib Euroopa suurim majandus saada "valgusfoori" koalitsiooni eesotsas rahandusminister Olaf Scholzi SPD-ga, kusjuures noorepoolseteks partneriteks on vasakpoolsed rohelised ja FDP.

Mõisted peegeldavad erakondade sümboolseid värve - must CDU/CSU jaoks, kollane FDP jaoks, roheline roheliste jaoks ja punane SPD jaoks.

Saksamaa valimised löövad turulaineid harva, kuid võimalike tulemuste valik on varasemast laiem, ütles Berenbergi peaökonomist Holger Schmieding, kelle arvates on SPD suunas liikumine turgude jaoks tagasihoidlikult negatiivne, sest see suurendab pikaajalise ebakindluse ohtu.

reklaam

"Esmakordselt sel aastal näitavad küsitlused, et kahepoolsel koalitsioonil CDU/CSU ja roheliste vahel napib enamust," ütles Schmieding.

Siin on mõned võimalikud turumõjud:

1) AUSTERITY ON AJALUGU?

Pandeemia sundis Saksamaad tühistama kaua täheldatud eelarvepiirangud ja keskenduma esialgu sellele, kas rohelised saaksid selle muutuse püsivaks muuta, kuna nad korraldasid küsitlusi. Partei lubab suurendada kulutusi ja reformida võlapidurit, mis piirab uute föderaalsete laenude võtmise vaid 0.35% -ni SKPst loe edasi .

"Üldiselt on kõikidel erakondadel, võib -olla välja arvatud liberaalidel, kalduvus anda valitsusele natuke rohkem (fiskaalset) tegutsemisruumi," ütles DWS -i fikseeritud tulu ülemaailmne juht Joern Wasmund.

Struktuurselt suuremad kulutused ja laenamine tõstavad võlakirjade tootlust ja potentsiaalselt majanduskasvu väljavaateid parandades ka eurot. Kuid CDU või FDP, kes peaaegu kindlasti ühinevad mis tahes koalitsiooniga, soovivad võlapiduri taastada.

"Vean kihla, et on 70% võimalus, et CDU-CSU on osa järgmisest Saksamaa koalitsioonist, mis tähendab, et me ei näe eelarvekulude osas suuri muutusi," ütles makrotoanalüüsi juht Christopher Dembik. Saxo pangas.

Põhiseadusest tuleneva võlapiduri loobumine muutub samuti ebatõenäoliseks, sest selleks on vaja kahekolmandikulist parlamendi enamust.

Kuid saagikus ei pruugi langeda.

Mõned CDU/CSU liikmed on võlapiduriga avatud täiendavateks kulutusteks. See võib järgmise nelja aasta jooksul tekitada umbes 100 miljardit eurot (117.54 miljardit dollarit) infrastruktuuri- ja keskkonnakulutusi - 3% 2019. aasta SKPst, ütles ING globaalse makromajanduse juht Carsten Brzeski.

2) MÄÄRUSRISKID

Vasakpoolne Roheliste/SPD/Vasakpartei koalitsioon tõstaks rangema reguleerimise ohu 20 protsendilt 15 protsendile, hindab Berenbergi Schmieding.

"Kuigi karmimad töö-, teenindus- ja eluasemeturgude regulatsioonid ei avaldaks lühiajalisele majandustsüklile suurt mõju, võivad need aja jooksul muutuda tõsiseks Saksamaa trendikasvu pidurdavaks teguriks. See on jälgimisrisk."

Goldman Sachsi analüütikud arvavad, et vasakpoolne koalitsioon võib Bundi tootlust tõsta umbes 10 baaspunkti.

3/ VAHE SULETAMINE

Koalitsioon, kuhu kuuluvad rohelised ja SPD, võib vähendada Saksamaa ja nõrgemate euroala riikide laenukulude vahelist erinevust, arvestades nende osapoolte toetust Euroopa edasisele integratsioonile.

FDP ja CDU on samal ajal vastu euroala fiskaalliidule ja soovivad naasta rangemate ELi eelarve -eeskirjade juurde.

Wasmund DWSist ütles aga, et ükski tõenäoline koalitsioon ei too kaasa radikaalseid muutusi.

"Eelkõige jääb pühendumus Euroopa Liidule selliseks, nagu see on," lisas ta.

4/ KÕIK ROHELINE

Kliimapoliitika on kõigi osapoolte prioriteet, kuid eesmärkide saavutamisel on need erinevad, ütles Deutsche Banki Euroopa poliitikauuringute juht Barbara Boettcher.

"CDU ja FDP rõhutavad turuinstrumente ja tehnoloogiapõhiseid lahendusi, samas kui rohelised eelistavad rohkem reguleerimist," ütles Boettcher.

Rohelised pooldavad heitkoguste maksude tõstmist, süsinikdioksiidi heitkoguste vähendamist 70% võrra ja sihipärast taastuvenergia kasutamist aastaks 100.

Tuule- ja päikeseenergiaettevõtted peaksid saama kasu autosektorist, mis üritab vaidlustada elektrisõidukite liidrit Teslat.

5/VÄLISPOLIITIKA

Rohelised ja FDP nõuavad karmimat lähenemist Hiinale ja Venemaale ning on märke sellest, et CDU kantslerikandidaat Laschet on oma seisukohale nihkunud.

Laschet on kirjeldanud Hiinat rivaalina ja ütles hiljuti, et Saksamaa võib peatada gaasi voolamise Venemaalt läbi Nord Stream 2 torujuhtme, kui Moskva rikub kokkuleppe tingimusi või kasutab seda Ukraina survestamiseks. loe edasi

"See samm lihtsustab võimalikes Jamaica koalitsioonides läbirääkimisi välispoliitika üle," ütles Eurasia Groupi liige Naz Masraff.

($ 1 = 0.8508 eurot)

Jagage seda artiklit: