Kas digitaalne Renminbi saaks lahendada Hiina haavatavuse ülemaailmse finantssüsteemi suhtes?

Rahvusvahelises finantssüsteemis domineerib USA. Washington on finantssanktsioonide abil oma majanduslikke ja geopoliitilisi huve edendanud rahvusvahelises finantssüsteemis sageli oma mõjuvõimu kasutanud. Kuna USA ja Hiina vastandumine liigub kaubandusest ja tehnoloogiast kaugemale, on maailmale suureks probleemiks see, kuidas USA-Hiina rivaalitsemine rahvusvahelise rahanduse uues etapis välja tuleb.

Hiina on töötanud keskpanga digitaalse valuuta (CBDC) kallal alates 2014. aastast ja on intensiivistanud oma jõupingutusi Renminbi rahvusvahelistamiseks.

Pealtnäha tundub, et CBDC on mõeldud koduseks kasutamiseks, kuid CBDC lihtsustab piiriüleseid tehinguid. Pikka aega pole riik olnud rahul USA dollari (USD) jätkuva rolliga globaalse reservvaluutana ja on pühendunud oma valuuta katvuse laiendamisele.

Sellel on isegi algatus nimetada rahvusvahelise kaubanduse krediit dollarites pigem renminbis (RMB). Ja Belt and Roadi algatusel on Hiina pikendanud välislaene üle 1 triljoni dollari.

Hiljutisel ülemaailmsel veebipõhisel seminaril, mille korraldasid Pangoali institutsioon Hiina ja Malaisia ​​Uue Kaasava Aasia Keskus, arutasid ja arutasid Hiina, Venemaa, Euroopa ja USA eksperdid.

Üks peamisi esinejaid oli hr Ali Amirliravi, ettevõtte tegevjuht ja asutaja LGR Global  ja looja Siiditee münt digitaalne valuuta.

Ta käsitles Hiina haavatavust ülemaailmses finantssüsteemis ja ütles:

reklaam

"See on väga huvitav küsimus, kuna arvestada tuleb paljude teguritega. Alustuseks võib minu arvates olla kasulik määratleda Hiina haavatavused konkreetselt. Me räägime siin rahvusvahelisest rahandusest (see on väga keeruline ja poliitiliselt laetud süsteem) ja alates teisest maailmasõjast on ruumis enam-vähem domineerinud USA huvid. Me näeme seda ülemaailmses ülekaalus, mida USA dollar on hoidnud viimase 70 aasta jooksul. Näeme, et Washington on astunud samme, et tagada dollari toimimine ülemaailmse reservvaluutana - eriti sellistes tööstusharudes nagu ülemaailmne naftakaubandus. Kuni viimase ajani oli ilmselt raske isegi ette kujutada ülemaailmset finantssüsteemi, mida USA dollar otseselt ei toetaks.

Selle ülemaailmse sõltuvuse tõttu anti Ameerika poliitilisele masinale märkimisväärne võim rahvusvahelise rahanduse vallas. Parimat tõendit selle kohta võib leida tõenäoliselt kripeldavate majandussanktsioonide ajaloost, mille USA on kehtestanud konkreetsete osariikide suhtes - mille mõju võib olla hävitav. Lühidalt öeldes on see asümmeetriline võimudünaamika, kus USA on teiste riikide ees saavutanud märkimisväärse läbirääkimiseelise.

Sõnastage see nii: kui ülemaailmne majandussüsteem on üles ehitatud nii, et see sobiks konkreetse riigi siseriikliku vääringuga, on lihtne mõista, kuidas see riik suudaks kohandada teatud poliitikat ja edendada käitumist, mis edendaks nende endi geopoliitilisi huve - see on aastakümnete jooksul olnud Ameerika tegelikkus.

Kuid asjad muutuvad. Tehnoloogia areng, poliitilised suhted arenevad ning rahvusvaheline kaubandus ja rahavood laienevad ja kasvavad jätkuvalt - kaasates nüüd rohkem inimesi, riike ja ettevõtteid kui kunagi varem. Kõik need tegurid (majanduslikud, poliitilised, tehnoloogilised, ühiskondlikud) aitavad kujundada rahvusvahelise korra tegelikkust ja oleme nüüd kohas, kus on tõsine arutelu USA dollari asendamise üle õigustatud - sellepärast olen ma põnevil Olge siin sel teemal täna rääkimas, on tõesti aeg vestelda.

Niisiis, nüüd, kui oleme stseeni paika pannud, tegeleme küsimusega: kas digitaalse Renminbi loomine saaks lahendada haavatavuse ja asümmeetria, millega Hiina rahvusvahelises rahanduses tegeleb? Ma tõesti ei arva, et see on siin lihtne jah või ei, tegelikult on minu arvates väärtuslik kaaluda järgmistel aastatel laia arenguperspektiiviga küsimust.

 

LÜHIAJALINE

Alustades lühiajalisest perspektiivist, esitame järgmise küsimuse: kas digitaalsel renminbil on vahetult pärast käivitamist rahvusvahelisel tasandil märkimisväärset mõju. Ma arvan, et siin on vastus eitav ja selleks on mõned põhjused. Kõigepealt kaalume emitendi, Hiina keskpanga kavatsust. Aruanded näitavad, et DRMB projekti esmane fookus on kodumaine, Hiina valitsus soovib vaidlustada erasektori digitaalseid makseviise nagu AliPay jms ning laiemat elanikkonda harjutada mõttega, et keskpanga emiteeritud digitaalsed valuutad toidavad enamikku majandustehingud riigis. Lihtsustatult öeldes on DRMB käivitamise esimese etapi ulatus liiga väike ja siseriiklikult suunatud, et otseselt mõjutada rahvusvahelist süsteemi - kogu maailmas ei ole lihtsalt piisavalt DRMB-d.

Lühiajalises perspektiivis tuleb kaaluda veel ühte punkti: vabatahtlik aktsepteerimine. Isegi kui DRMB projekti esimene etapp oli rahvusvaheliselt keskendunud ja pühendus tohutute koguste digitaalse valuuta vermimisele, nõuab rahvusvaheline mõju rahvusvahelist kasutamist - see tähendab, et teised riigid peaksid varajases staadiumis projekti vabatahtlikult aktsepteerima ja toetama. Kui tõenäoline see juhtub? Noh, see on natuke segakott, oleme näinud, et Hiina ja mõned Kesk-Aasia riigid, samuti Lõuna-Korea ja Venemaa vahel on hakanud hüppama mõned lepingud, mis kirjeldavad DRMB aktsepteerimise ja kaubanduse tulevasi raamistikke, kuid pole pole veel liiga palju paigas. Ja see on lihtsalt see: enne kui DRMB-l võib olla rahvusvaheline mõju, peab olema laialdane rahvusvaheline juurdepääs ja aktsepteerimine ning ma ei näe, et see lähiajal toimuks.

 

KESKAJALINE

Liigume vahekokkuvõtte analüüsi juurde. Kujutage ette, et DRMB esimene etapp on lõppenud ja meil on Hiinas üksikisikuid ja ettevõtteid, kes seda aktsepteerivad, tehinguid teevad ja nendega kauplevad. Kuidas 1. faas välja näeb? Ma arvan, et hakkame nägema, kuidas Hiina laiendab DRMB projekti ulatust ja kaasab selle oma rahvusvahelistesse arendus- ja infrastruktuuriprojektidesse. Kui arvestada Belt and Road Initiative'i ulatust ja Hiina kohustusi ning keskenduda arengule ja investeeringutele kogu Kesk-Aasias, Euroopas ja Aafrika osades, on selge, et DRMB kasutamise edendamiseks ja ergutamiseks rahvusvaheliselt on palju võimalusi.

Suurepärane näide on siiditee piirkonna moodustavate riikide rühm (umbes 70 riiki). Hiina osaleb siin infrastruktuuriprojektides, kuid edendab ka piirkonna kaubanduse suurenemist - ja see tähendab palju raha piiriülest liikumist. See on tegelikult valdkond, millele minu ettevõte LGR Crypto Bank on keskendunud - meie eesmärk on muuta piiriülesed maksed ja kaubandusfinantseerimine läbipaistvaks, kiireks ja turvaliseks - ning piirkonnas, kus on üle 70 erineva valuuta ja uskumatult erinevad vastavusnõuded, on see mitte alati lihtne ülesanne.

Ma arvan, et just siin võiks DRMB lisada palju väärtust - piiriülese rahaliikumise ja keerukate kaubanduse finantseerimistehingutega kaasneva segaduse ja läbipaistmatuse selgitamiseks. Usun, et üks viis DRMB turustamiseks Hiina kaubandus- ja arengupartneritele on viis keerukate tehingute ja rahvusvaheliste ülekannete läbipaistvuse ja kiiruse suurendamiseks. Need on tõelised probleemid, eriti mitme kaubaga kaubandusäris, ning need võivad põhjustada tõsiseid viivitusi ja katkestusi. Kui Hiina valitsus suudab tõestada, et DRMB vastuvõtmine lahendab need probleemid, siis arvan, et näeme turul.

At LGR Global, me juba uurime, modelleerime ja kujundame oma rahaliikumise ja kaubandusfinantseerimise platvorme, et need töötaksid kooskõlas digitaalsete valuutadega, eriti meie oma Siiditee mündi ja digitaalse renminbiga - oleme valmis pakkuma klientidele oma klassi parimaid finantsvõimalusi niipea kui need tehakse kättesaadavaks.

Rahvusvahelisel areenil arvan, et Hiina kasutab oma BRI-d DRMB tõendina reaalses kaubanduses. Seda tehes hakkavad nad kogu Siiditee riikides arendama DRMB aktsepteerimise võrgustikku ja saavad digitaalsete renminbide edukuse tõestuseks osutada edukatele infrastruktuuriprojektidele. Kui see etapp viiakse läbi korralikult, siis arvan, et see loob DRMB aktsepteerimise jaoks väga hea aluse, millele saab kogu maailmas tugineda ja seda laiendada. Järgmine samm oleks tõenäoliselt Euroopa - see on midagi siiditee ala loomulikku laiendust ning seob ka ELi ja Hiina vahelise suurenenud kaubanduse tegelikkust. On oluline märkida, et kui arvestada kõiki kodumaiseid majandusi, mis moodustavad eurobloki, on see maailma suurim importija / eksportija - see oleks Hiina jaoks uskumatu võimalus juhtida DRMB-le rahvusvahelist tähelepanu ja tõestada oma läänes.

 

Pikaajaline

Pikas perspektiivis arvan ma, et DRMB-l on võimalik saavutada kõrge rahvusvaheline veojõud ja saavutada teatav globaalne heakskiit. Jällegi sõltub see kõik Hiina valitsuse edukusest lapsendada lapsendamise kaudu kogu varasemas faasis. Keskpanga digitaalsete valuutade väärtuspakkumised on väga selged (suurem tehingute kiirus, parem läbipaistvus, vähem vahendajaid, vähem viivitusi jne) ja Hiina pole kindlasti ainus, kes sellist vara arendab. Praegu on Hiina juhtpositsioonil ja kui nad suudavad laienemisplaani ellu viia ilma liiga palju küsimusi mööda, võib see edasiminek raskendada teiste osariikide pakkumiste järelejõudmist. Võib-olla siiski mitte.

Võib juhtuda, et pikas perspektiivis on kõigil riikidel suveräänne digitaalne valuuta - ja see tekitab küsimuse: kas digitaalsete valuutade ajastul on ikkagi vaja globaalset reservvaluutat? Ma pole kindel. Milline oleks reservvaluuta lisaväärtus, kui keskpanga digitaalsete valuutadega saaks kaubelda vaevata koheste arveldusaegadega? Võib-olla saab reservvaluutadest lihtsalt aegunud finantssüsteemi reliikvia.

Pikas perspektiivis võin ette kujutada kahte stsenaariumi, kus DRMB võiks leevendada Hiina haavatavust rahvusvahelises finantssüsteemis:

• DRMB-st saab uus maailma reservvaluuta
• Mõiste maailma reservvaluutast vananeb ja uus majanduskord töötab riigi toetatud digitaalsetes valuutades, mis töötavad hierarhiata.

Mis iganes juhtub, usun, et oleme ülemaailmse rahanduse olulise muutuse tipul. Pole kahtlust, et digitaalsed valuutad, eriti keskpanga digitaalsed valuutad, mängivad uue majandusparadigma määratlemisel tohutut rolli. Usun, et Hiina teeb selle paki juhtimisel suuri samme ja tean seda ka praegu LGR Global ootame põnevusega DRMB kasutusele võtmist, kus saaksime oma klientidele pakutavaid rahaliikumise ja kaubandusfinantseerimise lahendusi veelgi optimeerida ja kiirendada.

 

 

Jagage seda artiklit: