Makrojärelevalve meetmed Saksa ja Austria pankade krediidipositiivsed

Saksamaal ja Austrias kavandatavad kapitali- ja mittekapitalilised makrotasandi usaldatavusmeetmed eluasemelaenude süsteemsete riskide ohjeldamiseks on riikide pankade jaoks positiivsed, väidab Fitch Ratings.

Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu (ESRB) soovitatud meetmed parandaksid pankade suutlikkust taluda šokke, kuigi mitte piisavad reitingumuutuste käivitamiseks. Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu usub, et need kaks riiki ei ole piisavalt käsitlenud hoiatusi, mille ta esitas 2016. aastal Austriale ja 2019. aastal Saksamaale elamukinnisvara haavatavuste kohta keskpikas perspektiivis.

Saksamaa plaanib kehtestada kõrgemad kapitalipuhvri nõuded, mis suurendaks pankade vastupanuvõimet ja võiks aidata kaasa väga vajalikule laenumarginaalide tõusule. Austria on võtmas vastu laenuvõtjapõhiseid laenupiiranguid, millel on laenutootmisele tõenäoliselt suurem mõju kui kapitalinõuded ja mis peaksid aitama piirata edasist riskide kuhjumist. Tehnilised probleemid võivad aga aeglustada sarnaste mittekapitalimeetmete esmakordset rakendamist Saksamaal, nagu soovitab Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu.

Saksamaa finantsregulaator BaFin, kellel pole laenuvõtjapõhiseid meetmeid varem rakendanud, tegi 2022. aasta jaanuaris ettepaneku tõsta pankade siseriiklike riskipositsioonide vastutsüklilist puhvrit (CCyB) 0.75%-ni riskiga kaalutud varadest (RWAs) 0%-lt. See on suurem kui enne pandeemiat kehtestatud 0.25%, kuid mõne Euroopa riigiga võrreldes siiski tagasihoidlik. BaFin pakkus välja ka olulisema täiendava süsteemse riski puhvri 2% riskiga kaalutud kaaludest, mis on suunatud elamukinnisvara hüpoteeklaenudele. Mõlemad puhvrid kehtiksid heakskiitmise korral alates 1. veebruarist 2023.

Siiski ei pruugi BaFini ettepanekud olla piisavad, et tulevikus laenukasvu oluliselt piirata. Saksamaa suurimatel hüpoteeklaenuandjatel on vähe motivatsiooni reageerida kõrgematele kapitalinõuetele, kuna neid ei ole noteeritud ja neil on tugev kapitalipositsioon. Veelgi enam, nende ärimudelid sõltuvad eriti hüpoteeklaenude kasvust, et stabiliseerida nende tulusid, samal ajal kui madalad intressimäärad püsivad.

Austria finantsturu stabiilsuse nõukogu (FMSG) palus 2021. aasta detsembris riigi pangajärelevalvel ja keskpangal muuta oma jätkusuutliku hüpoteeklaenu andmise juhised 2022. aasta keskpaigaks õiguslikult siduvaks. Juhend anti välja 2018. aastal ja sisaldab minimaalset sissemakset 20% (vastab 80% laenu-väärtuse (LTV) ülemmäärale), võla teenindamise ja sissetuleku määr (DSTI) mitte rohkem kui 40% ja maksimaalne laenutähtaeg 35 aastat, välja arvatud erandjuhtudel. DSTI ja tähtaegade piirangud ei ole mujal Euroopas võrreldes eriti ranged, kuid LTV limiidil võib olla teatud mõju. FMSG jättis CCyB 0% tasemele.

Euroopa Süsteemsete Riskide Nõukogu samm tõstatab võimaluse esitada mõlemale riigile täiendavaid ametlikke soovitusi, kui eluasemelaenude tootmine kiiresti ei aeglustu. Sel juhul võiks Saksamaa kehtestada LTV, võla ja sissetulekute suhte või DSTI suhte piirangud, Austria aga tõsta CCyB-d.

reklaam

Nii Saksamaal kui Austrias on eluasemelaenude ja eluasemehindade kiire kasv. Saksamaal ootame 7. aastal koduhindade inflatsiooni vähemalt 2022% pärast seda, kui hinnad tõusid 13. aastal 2021%, mis tooks kaasa keskmiste hindade kahekordistumise alates 2010. aastast. ESRB hinnang näitab ka, et eluasemehindade inflatsioon on muutunud laiemaks. - asub Saksamaal linna- ja maapiirkondades.

Ka Austrias on eluasemehinnad alates 2010. aastast kahekordistunud, kiirendus on sarnane pandeemia ajal Saksamaaga. See dünaamika ei näita lühiajalises ja keskpikas perspektiivis vaibumise märke, osaliselt seetõttu, et Austria rahastamiskulud tunduvad Kesk- ja Ida-Euroopa naaberriikide investoritele üha atraktiivsemad, kus intressimäärad on oluliselt tõusnud.

ESRB andis hoiatused ka Bulgaariale, Horvaatiale, Ungarile, Liechtensteinile ja Slovakkiale. Euroopa Majanduspiirkonna 21 riigist 24 riigis, kus ESRB peab haavatavust tugevamaks, kehtivad juba mõned siduvad mittekapitalimeetmed. Paljud riigid on hiljuti teatanud ka oma CCyB suurendamisest.

Link Infogrammile: Vastutsüklilised puhvrid EMP riikides

Ülaltoodud artikkel ilmus algselt postitusena Fitch Wire'i krediidituru kommentaaride lehel. Originaalartikkel on saadaval aadressil www.fitchratings.com. Kõik avaldatud arvamused on Fitch Ratingsi omad.
Meediasuhted: Louisa Williams, London, Tel: +44 20 3530 2452
E-mail: [meiliga kaitstud]

Lisateavet leiate veebisaidilt www.fitchratings.com

KÕIGILE FITCHI KREDIIDIREITINGUTELE KUULUVAD TEATUD PIIRANGUD JA LAHTIÜTLUSED. PALUN LUGEGE NEID PIIRANGUD JA LAHTIÜTLUSED, JÄRGIDES SEDA LINKI: HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/UNDERSTANDING CREDITRATINGS. LISAKS ON HINNANGUDE MÕISTED JA SELLISTE HINNANGUTE KASUTAMISTINGIMUSED SAADAVAL AGENTUURI AVALIKULT VEEBISAIDIL Aadressil WWW.FITCHRATINGS.COM. AVALDATUD HINNANGUD, KRITEERIUMID JA METOODIKAD ON SELLEL SAIDIL ALATI SAADAVAL. FITCHI KÄITUMISKOODEKS, KONFIDENTSIAALSUS, HUVIDE KONFLIKT, SIIDUSLIKE TULEMüür, JÄRGI JA MUUD ASJAKOHASED EESKIRJAD JA PROTSEDUURID ON SAADAVAL KA SELLE SAIDI KÄITUMISJUHENDI JAOTIST. DIREKTORITE JA AKTSIONÄRIDE ASJAKOHASED HUVID ON SAADAVAL AADRESSIL HTTPS://WWW.FITCHRATINGS.COM/SITE/REGULATORY. FITCH VÕIB HINNATELE VÕI SELLEGA SEOTUD KOLMANDATELE OSAPOOLTELE PAKUDA MUUD LUBATUD TEENUSED. SELLE TEENUSE ÜKSIKASJAD HINNATE KOHTA, MILLE JUURDE EL-IS REGISTREERITUD JUURDE PÕHINEB PÕHINE ANALÜÜÜK, LEIAV FITCHI VEEBISAIDIL SELLE EMITENDI JUURDE KOKKUVÕTE LEHELT.

Jagage seda artiklit: