Kuidas lugeda eelseisvat IPO nimekirja nagu kaupleja, mitte pealkirjalugeja

Kerige läbi mis tahes eelseisev IPO nimekiri, ja enamiku inimeste instinkt on sama: libistage pilguga üle ettevõtete nimed, pange tähele pilkupüüdvaid hinnanguid ja liikuge edasi. Nii käsitleb pealkirjade lugeja infot. Kaupleja loeb seda teisiti ja mitte kui kuulsate nimede nimekirja, vaid kui signaalide kogumit, mida tuleb enne otsuse langetamist üksteise suhtes kaaluda. Erinevus on oluline. Pealkirjad ajavad taga elevust; kauplemisotsused vajavad konteksti.

Siin on, kuidas seda lõhet täita;

Alusta staatusest, mitte suurusest

Esimene viga, mida pealkirjade lugejad teevad, on ettevõtete järjestamine ainult väärtuse järgi. 150 miljardi dollari suurune eraettevõte ja 150 miljardi dollari suurune IPO kandidaat ei ole sama asi; üks on number rahastamisvoorus, teine ​​aga number, mille avalik turg on tegelikult nõus maksma.

Enne kõike muud kontrollige, kus ettevõte protsessis tegelikult asetseb:

• Konfidentsiaalselt esitatud: Ettevõte on esitanud regulaatoritele dokumendid, kuid need pole veel avalikud. See on esimene konkreetne märk noteerimise tulekust.
• Avalikult esitatud (S-1 või samaväärne): Hinnakujundus, aktsiastruktuur ja finantsandmed on nüüd kõigile nähtavad ja loetavad.
• Hinnad ja ajakava: Pakkumishind ja kuupäev on paigas ning kauplemise alguseni on loetud aega.
• Ainult kuulujutud: Ükskõik kui enesekindlalt uudised ka ei kõlaks, pole ühtegi dokumenti veel olemas.

Ettevõtte ühte neist kategooriatest liigitamine võtab kolmkümmend sekundit ja annab kohe rohkem teada kui ükski hindamisarv.

Eralda põhitõed loost

Iga IPO-ga kaasneb narratiiv, kasvulugu, kategooriat määratlev toode ja asutaja visioon. Kauplejad ei ignoreeri seda lugu, aga nad ei kaubelda sellega. Noteerimisel on tegelikult oluline see, kas alusnumbrid toetavad küsitavat hinda.

Iga eelseisva IPO nimekirjas oleva nime puhul tasub läbi mõelda paar küsimust:

• Kas tulude kasv on võrreldes eelmiste aastatega kiirenenud või aeglustunud?
• Kas ettevõte on kasumlik või kulutab ta raha oma kasvutempo säilitamiseks?
• Kas ja millises suunas on väärtus hiljuti pakkumiste või rahastamisvoorude kaudu muutunud?
• Kes tehingut garanteerib ja kas nende varasem kogemus viitab distsiplineeritud hinnakujundusele või agressiivsele reklaamikampaaniale?

Ükski neist küsimustest ei nõua siseringi juurdepääsu; neile vastatakse avalike dokumentide, pressikajastuse ja ettevõtte enda avalikustuste põhjal pärast dokumentide olemasolu.

Jälgige kogu sulgemisperioodi, mitte ainult esimest päeva

Pealkirjade lugejad on avapäeva hüppeliselt tõusvate aktsiate pärast kinnisideeks. Kauplejad pööravad suuremat tähelepanu sellele, mis juhtub pärast seda perioodi, mis kestab tavaliselt 90–180 päeva ja mille jooksul siseringi isikutel ja varajastel investoritel on aktsiaid müüa keelatud. Kui see aken aegub, võib aktsiat tabada uute aktsiate müügilaine, mõnikord järsult, olenemata sellest, kuidas ettevõttel tegelikult läheb.

Lukustuskuupäeva eiramine on üks levinumaid viise, kuidas uued IPO investorid ootamatult tabatakse. Selle märkimine kalendrisse koos pakkumise kuupäevaga on väike harjumus, mis eristab teadlikku positsioneerimist tagantjärele reageerimisest.

Enne väärtuse kontrollimist kontrollige vabalt kaubeldavat hinda

Pealkirjade kajastus viib peaaegu alati täieliku väärtuseni, kuid ainuüksi hindamine ütleb väga vähe selle kohta, kuidas aktsiaga pärast börsile minekut tegelikult kaubeldakse. Algusaastatel on olulisem vabalt kaubeldavate aktsiate osakaal, mis on avalikuks kauplemiseks tegelikult saadaval olevate aktsiate osakaal, vastandina aktsiatele, mida hoiavad endiselt asutajad, töötajad ja varased investorid.

Ettevõttel, millel on tohutu väärtus, kuid väike kaubeldav maht, võib väikese mahu korral esineda suuri hinnakõikumisi lihtsalt seetõttu, et nõudluse rahuldamiseks pole palju omanikku vahetavaid aktsiaid. Seevastu suurema kaubeldava mahuga aktsiad kipuvad esimesest päevast alates kauplema fundamentaalnäitajatega paremini kooskõlas. Pakkumise aktsiate arvu kontrollimine ja selle võrdlemine kogu käibel olevate aktsiatega võtab paar minutit ja annab tõenäolise volatiilsuse kohta palju rohkem teavet kui hinnangu pealkiri kunagi annab.

Käsitle sentimente andmetena, mitte mürana

On ahvatlev turumüra täielikult kõrvale jätta ja keskenduda ainult numbritele, kuid meeleolu ise on signaal, mida tasub lugeda, lihtsalt mitte ainus. Ühe ettevõtte tugev debüüt sektoris tõmbab sageli konkurente kõrvale ja kiirendab nende endi ajakava. Pettumust valmistav ettevõte võib sama hästi külmutada terve müügikanali kuudeks, lükates edasi tehinguid, mis muidu tundusid valmis olevat.

Seepärast ei räägi ühe ettevõtte IPO iseenesest peaaegu kunagi kogu lugu. Eelseisva IPO nimekirja hea lugemine tähendab selle vaatlemist omavahel seotud tulemuste kogumina, mitte isoleeritud sündmuste jadana; ühe noteerimise vastuvõtt kujundab sageli järgmise noteerimise ajastust ja hinnakujundust.

Loo rutiin, mitte ühekordne kontroll

Pealkirja lugeja ja kaupleja suurim struktuuriline erinevus ei ole teadmised, vaid harjumus. Pealkirja lugejad kontrollivad IPO nimekirja üks kord, kujundavad arvamuse ja liiguvad edasi. Kauplejad vaatavad seda regulaarselt uuesti, sest esitamise staatus, hindamine ja sentiment muutuvad kõik nädalate ja kuude jooksul, mitte korraga ja jäädavalt.

Lihtne rutiin hõlmab enamiku olulistest asjadest:

1. Kontrollige juba menetluses olevate nimede esitamise staatuse muudatusi igal nädalal.
2. Pange tähele kõiki uusi pakkumisi või rahastamisvoorusid, kuna need hindavad ootusi sageli enne ametlikku esitamist ümber.
3. Jälgige juba noteeritud ettevõtete sulgemise aegumiskuupäevi.
4. Jälgige, kuidas samas sektoris hiljutised debüüdid toimisid, kuna see meeleolu kipub edasi kanduma.

Ükski neist sammudest eraldi võttes kaua aega ei võta, aga järjepidevalt tehes muudavad nad staatilise nimekirja millekski, mis meenutab reaalajas IPO turu suunda – see on sisuliselt erinev harjutus kui pealkirja ühekordne lugemine ja selle eeldus kuu aega hiljem ikka veel tõele vastavaks.

Järeldus

Lugemine eelseisev IPO nimekiri See ei seisne ettevõtete nimede meeldejätmises ega lehel suurima väärtuse tagaajamises; see seisneb esitamise staatuse, fundamentaalsete näitajate, fikseeritud ajastuse ja meeleolu jälgimises, kui need nädalate ja kuude jooksul muutuvad. Pealkirjade lugejad näevad staatilist nimekirja; kauplejad näevad signaalide kogumit, mida tasub uuesti läbi vaadata. Selle harjumuse kujundamine, mitte ühekordse arvamuse kujundamine, muudab tegelikult iga eelseisva IPO nimekirja millekski kasulikuks teadlike otsuste tegemiseks, mitte reaktiivseteks.

Jagage seda artiklit: