London säilitab haarde ELi finantsturgude torustiku postituses #Brexit

London jääb suureks osaks Euroopa finantsturust, ulatudes kaugele Brexitist kaugemale, kuna koroonaviiruse pandeemia on nurjanud Frankfurdi ambitsioonid haarata miljardite euro väärtuses tuletisinstrumente, mis kliirivad äritegevust Suurbritanniast, kirjutab Huw Jones.

Kliirimine tagab finantsturu tehingute lõpuleviimise, isegi kui tehingu üks külg läheb suureks. See on suuremahuline ja madala marginaaliga ettevõte, kuid kriitiline osa turu infrastruktuurist. Londoni juhtiv roll kliirimisäris on aidanud kinnistada oma staatust Euroopa suurimaks finantskeskuseks. Teised Euroopa keskused, näiteks Frankfurt, kes soovivad selle äri tüki tagasi saada, nägid Brexitit kui võimalust vähendada Londoni haaret eurodes nomineeritud tehingute kliirimisel.

Kuid Londoni börsi kliiringdivisjoni LCH tugevaimaks kandidaadiks pidama asunud Deutsche Boerse (DB1Gn.DE) Eurex Clearing ütles, et tema eurosüsteemide kliirimine on kasvanud oodatust aeglasemalt, sest viivitusi on tehtud muudatustega regulatsioonis, COVID-19 pandeemia ja pankade laiem tagasihoidlikkus Londonist üle minemiseks.

"Kasv on aeglasem, kui me selle aasta teisel poolel algselt arvasime, peamiselt COVID-19 ja selle mõju tõttu, kuid kõik liigub oma eesmärkide saavutamiseks õiges suunas," rääkis Eurex Clearingi juhatuse liige Matthias Graulich Reuters.

Eurexi sõnul moodustab see 19 triljoni euro suurusest turust 17 triljonit eurot (100 triljonit krooni) nominaalväärtuses euro intressimäära tuletisinstrumentide ja tähtpäevalepingute osas, ülejäänud osa võtab LCH. Ainuüksi vahetustehingute korral on Eurexi turg 7.3 triljonit ehk 14% turust, LCH-i 45.8 triljoni euroni. Eurexi eesmärk on saavutada 25. aasta lõpuks eurode kliirimise üldeesmärk 2020 triljonit eurot.

„Äärmiselt keeruline on öelda, kuhu me teel jõuame, et 31. detsembriks oma eesmärke saavutada, aastalõpp pole võlukunst, kui ehitate ettevõtet, on asjakohasem, et trajektoor on üles ja teeme kuu -kuu edenemine, ”sõnas Graulich.

Ta ütles, et uus reegel, mis nõuab turuosalistelt nagu varahalduritelt esmakordselt vahetustehingute vastu tagatise - hoiuse vormi - kasutamist, viib uute klientide Eurexi suurema kasutamiseni. Kuid reegel on COVID-2021 tõttu aasta võrra edasi lükatud 19. aasta septembrini. Graulich ütles ka, et mitmed pangad olid edasi lükanud plaanid sulgeda Londonis vahetuspositsioonid ja avada need uuesti Frankfurdis, kui pandeemia turge häiris ja kui paljud kauplejad töötasid kodus. LSE teatas, et Londonist lahkumisel pole märgatavat muutust toimunud. Advokaadid ütlesid, et pangad ei koli pandeemia tulekahju ajal kulude ja keerukuse tõttu vabatahtlikult positsioone Londonist Frankfurti.

Liikuvuse puudumise tõttu otsustab EL lähinädalatel otsustada, kui kaua lubab LCH jätkata eurode vahetustehingute arveldamist ELi klientide jaoks pärast Suurbritannia täielikku juurdepääsu ELile detsembris. "On väga raske mõista, miks EL mängib tähtajaga ümber, kuna Catch 22 püsib täies jõus, kuna pangad ei liigu positsioone, kui seda pole kästud," ütles Clifford Chance'i finantsteenuste jurist Simon Gleeson.

Suurbritannial on ELi juurdepääsu säilitamine oma finantsteenuste sektorile poliitiline kulu - Inglise Pank peab lubama ELi väärtpaberite valvekoeral ESMA-l LCH-d ühiselt kontrollida. BoE on öelnud, et kriisi ajal võib mitu kätt roolil tekitada segadust. Pank teatas sel kuul, et turuhäirete vältimiseks on septembri lõpuks vaja selgust.

ESMA teatas, et töötab õigeaegsete juurdepääsuotsuste tagamiseks. Londoni kliiringutegevuse mõningast kaotust ELile peetakse pandeemia möödumisel vältimatuks. Graulich ütles, et EL soovib võimu selliste ettevõtete üle nagu euro kliirimine ning et ELis ja väljaspool seda arveldatava äri maht mõjutab Suurbritannia juurdepääsu otsuseid. „EL peab välja töötama oma finantsturu ökosüsteemi, kus Brexit nüüd lõpuks aset leiab. Võttes arvesse viie kuni kümne aasta perspektiivi, on see EL-i jaoks kriitilise tähtsusega. ”

Jagage seda artiklit: