EL Juurdepääs Finance päeva: Aitame kujundada VKE-sõbralik rahastamise turul

Euroala mittefinantsteenuseid pakkuvate ettevõtete laenuvõimalus on viimasel ajal kõige madalam, kui krediidikriisi alguses. Euroopa Keskpanga andmed. Väike- ja keskmise suurusega ettevõtteid, kellele EL tugineb 85% -l erasektori uutest töökohtadest, mõjutab see langus eriti halvasti, kuna nad ei saa investeerida ega oma ettevõtet laiendada seni, kuni krediiditingimused on endiselt nii keerulised. Seetõttu võtab Euroopa Komisjon meetmeid väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete rahastamise pakkumise turulõhe kiireks ületamiseks, pakkudes igal aastal aastatel 3.5–2014 VKEdele täiendavat rahastamist 2020 miljardi euro ulatuses, kasutades selleks uut ettevõtjate konkurentsivõime ja VKEde programmi (COSME). COSME edukaks toimimiseks on oluline luua tõhus partnerlus ELi institutsioonide ja finantsorganisatsioonide vahel, mis pakuvad VKEdele krediidi kättesaadavust. Seetõttu alustab komisjoni (asepresident) ettevõtluse ja tööstuse volinik Antonio Tajani täna (18. oktoobril) Roomas ürituste sarja - ELi juurdepääsu rahastamispäevadele -, et selgitada, kuidas COSME uued finantsinstrumendid töötavad, ja julgustada mainekaid finantsinstrumente. turuoperaatoritest COSME vahendajad.

ELi juurdepääsu rahastamispäevadele korraldatakse kõigis ELi pealinnades alates 2013i sügisest kuni 2014i lõpuni. Järgmine üritus toimub Vilniuses, Leedus 5 novembris 2013.

Rooma tänasel "juurdepääsu rahastamise päevale" silmapaistvate esinejate hulka kuulub Itaalia majandusarengu minister Flavio Zanonato; Dario Scannapieco, Euroopa Investeerimispanga asepresident; Luigi Federico Signorini, Itaalia Panga asedirektor; Giovanni Sabatini, Itaalia pangaliidu peadirektor; Aurelio Regina, Confindustria asepresident; ja Richard Pelly, Euroopa Investeerimisfondi tegevjuht. Üritusel tutvustatakse ka Euroopa Investeerimispanga VKEdele suunatud tegevusi ja muid VKEsid toetavaid ELi programme.

Täiendav teave ELi juurdepääsu kohta finantspäevadele.

Mis on uut COSME programmi? Mida see pakuvad VKEdele?

Asepresident Tajani rõhutas täna, et programm ettevõtete konkurentsivõime ja VKEde (COSME), mis kestab vahel 2014 ja 2020, on esimene Euroopa Komisjoni programm, mis on eranditult pühendatud VKEde toetamiseks. COSME on ennekõike vahend, et parandada juurdepääsu rahastamisele VKEde toetamiseks nende rahvusvahelistumist ja parandada nende juurdepääsu turgudele.

COSME jätkab suures osas praeguse konkurentsivõime ja uuendustegevuse raamprogrammi (CIP) edukaid tegevusi, kuid selle eesmärk on paremini vastata VKEde vajadustele, suunates haavatavamad väikeettevõtete kategooriad, kelle turg on praegu alaealine.

60% COSME hinnangulisest 2.3 miljardi euro suurusest eelarvest eraldatakse finantsinstrumentidele, pakkudes garantiisid ja riskikapitali, eesmärgiga soodustada krediidi ja investeeringute voogu VKEde sektorisse. COSME pakub kuni 150 000 euro suuruste VKEde laenude tagatissüsteemi, keskendudes VKEdele, kellel oleks muidu raskusi rahastamise kättesaadavusega. COSME omakapitali rahastamine stimuleerib riskikapitali pakkumist, pöörates erilist tähelepanu VKEde laienemis- ja kasvuetapile.

COSME tugi antakse VKEdele osalevate riikide usaldusväärsete finantsvahendajate - näiteks pankade, liisingufirmade, vastastikuste garantiifirmade või riskikapitalifondide - kaudu, et tagada krediidi võimalikult lihtne kättesaadavus. Euroopa VKEde finantseerimisturu mitmekesisuse rahuldamiseks võimaldab COSME finantsvahendajatel luua üksikuid tooteid, mis vastavad kõige paremini nende konkreetsete turgude VKEde vajadustele.

COSME eelarve ka säilitada samu edukaid programme juba paigas, sealhulgas kaasrahastamine Euroopa Enterprise Network, selle üle 600 kontorid ELis ja mujal. COSME toetab ka VKEde rahvusvahelistumist, Erasmus noortele ettevõtjatele, ettevõtlust haridus, intellektuaalomandi õiguste kasutajatoe ning vähendada halduskoormust.

Vaadake täielikku intervjuud VP Tajaniga

Millised on COSME eeldatavad mõjud?

Programmi mõju on tohutu. COSME tagatud finantsinstrumentide tulemuseks peaks olema täiendavate laenude ja / või investeeringute suurendamine ELi ettevõtetele aastas 3.5 miljardi euro võrra. Eeldatavasti aitab COSME igal aastal kaasa ELi SKP suurenemisele 1.1 miljardi euro väärtuses ning aitab 40 000 ettevõtet 30 000 töökoha loomisel või salvestamisel ning 1 200 uue ettevõtlustoote, -teenuse või -protsessi käivitamisel.

Tüüpiline VKEde saaja: Alla 10 töötaja, antud 65 000 euro suurune krediit

Eelmise Euroopa Komisjoni konkurentsivõime toetamise programmi (CIP) raames kasutati laenutagatisi ettevõtjatele või väikeettevõtetele laenude stimuleerimiseks, kellel tavaliselt ei olnud laenu saamiseks piisavalt tagatisi. Üheksakümmend protsenti 220 000 VKE-st kogu Euroopas, kes olid CIP-i abisaajad kuni 2012. aasta lõpuni, oli 10 või vähem töötajat; just kategooria, millel on kõige raskem laenu saada. Kuid tänu CIP-le oli nende väikeste ettevõtete keskmine garanteeritud laen umbes 65 000 eurot. 2012. aasta detsembri lõpuks olid CIP-i finantsinstrumendid kasutanud laene üle 13 miljardi euro ja riskikapitali üle 2.3 miljardi euro. COSME raames saavutatakse võrreldavaid eeliseid, mida vähendab mõõdukalt asjaolu, et COSME on suunatud eelkõige VKEdele, kellel oleks ilma tema toetuseta raskusi välisfinantseerimisega.

VKEde jaoks on rahastamine väga keeruline

Uuringud näitavad, et ELi VKEd sõltuvad oma välise rahastamise osas suuresti pangalaenudest ja neil on väga vähe alternatiive: 30% ettevõtetest kasutab pangalaene ja 40% panga krediidilimiite või arvelduskrediite. Pangalaenud on 63% väikeste ja keskmise suurusega ettevõtete jaoks ka ettevõtte majanduskasvu ambitsioonide saavutamiseks kõige eelistatum väline rahastamise lahendus. Majanduslanguse ajal on pangad muutunud riskikartlikumaks, paludes kõrgemaid riskimarginaale ja pakkudes nõudlikumaid tingimusi. Raske juurdepääs krediidile on VKEde seas kõige suurem probleem (15%): viimane uuring Euroopa Komisjoni poolt umbes kolmandik VKEdest ei saanud rahastamist, mida nad olid ette näinud. Viimane Euroopa Keskpanga (EKP) andmed näitavad, et üldine laenamine finantssektorivälisele erasektorile on endiselt nõrk.

Miks me peame eriprogrammi toetada VKEde rahastamise

Vaatamata oma tähtsuse majandusele, väikeste ja keskmise suurusega erilisi raskusi valdkonnas juurdepääsu rahastamisele, peamiselt seetõttu, informatsiooni asümmeetria. Kuigi VKEd on võimalik ehitada tugev ärimudelite loomise ja laiendamise oma ettevõtteid, laenuandjad kipuvad olema halvasti varustatud, et hinnata riske, mis on seotud ärimudelite VKEde ja kipuvad kasutama laenamise otsused põhinevad üksnes bilansi näitajad. Aga paljud VKEd ei ole piisavalt tugev bilanss, et rahuldada pangalaenude heakskiitmise kriteeriumidele, eriti kui väärtus VKEde toimub intellektuaalse omandi, heli kliendibaasi või muul viisil, mida ei saa püütud finantsaruandlust.

Tagajärjed võlakriisi ka ebaproportsionaalselt mõjutatud laenude andmist VKEdele. Võrreldes suuremate korporatsioonid, VKEd on alati silmitsi struktuursete probleemide valdkonnas juurdepääsu rahastamisele. Aga need küsimused on süvendanud finantskriisi. Viimase kahe aasta statistika kohaselt on EKP ligi kolmandik VKEdest taotlevad pangalaenu keelduda või lõppes saada vähem kui nad nõutud.

Finantsvahendajad on elutähtsad

EL kasutab nii õigusakte kui ka piiratud ELi eelarvet, et võidelda praeguse tohutu soovimatusega investeerida ja VKEdele laenu anda. Kasutatakse kahte üldist lähenemisviisi, esiteks VKEde laenude toetamiseks - parandades seeläbi krediidi kättesaadavust - ja teiseks VKEdesse investeerimise stimuleerimiseks, näiteks kaasinvesteeringute kaudu riskikapitalifondidega.

Laenude kättesaadavus abi kaudu valitud finantsvahendajad. Nende hulka kuuluvad pangad, rendileandjaid, vastastikune käendamine ühiskondades, väikelaenude pakkujad ja riskikapitalifondid. EU garantii osa riske nad võtavad ja kogemused näitavad, et osalemisega EL juurdepääs rahastamisele programmid tähendab, et nad pakuvad VKE laenude kui nad teeksid teisiti. Selline lähenemine tekitab ka suur mõjujõud: CIP programmi leiti, et igal € 1 kulutatud EL tagatiste kasutada finantsvahendajatele laenud VKEdele põhjustas € 30 kättesaadavaks saaja firma.

Peale selle mitmekordistava efekti pakub finantsvahendajate kasutamine ka muid eeliseid: poliitiline mõju, kuna osalevad finantsvahendajad liituvad VKEde laenu suurendamise tingimustega ja aitavad seega kaasa ELi poliitikate järgimisele; samuti juurdepääs institutsioonilisele oskusteabele finantsvahendajate olemasoleva asjatundlikkuse näol.

Kuidas muidu VKEde rahastamise toetab EL?

COSME-d täiendatakse teadusuuringute ja innovatsioonipõhiste ettevõtete rahastamisega Horizon 2020 programmi raames.

EIP rühma (Euroopa Investeerimispank ja Euroopa Investeerimisfond) rakendavad ka mitmed meetmed ning neid pakutakse Euroopa struktuuri- ja investeerimisfondide või tööhõive ja sotsiaalse innovatsiooni programmi raames ning need on seotud Euroopa Investeerimispanga programmidega. konkreetsed poliitilised eesmärgid.

Lepingu Basel III tagab jätkuva pangalaenud VKEdele

Euroopa Komisjon on ka teinud ettepaneku, et parandada finantsturgude tõhusust. On saavutatud kokkulepe kapitalinõuete direktiivi läbivaatamise kohta, Basel III (vt. \ T MEMO / 13 / 338).

Uus raamistik on pangad tahke. Selleks, et tagada sobiv laenuvoogu VKEdele praeguses raskes majandusolukorras uued eeskirjad kehtestada kapitali vähendamine eest panga kokkupuude VKEde rakendamise kaudu, mis 0.76 toetades tegur. See annab krediidiasutustele sobiva stiimuli suurendada vaba krediidi VKEdele. Mida parem finantsstabiilsuse meie pangad, suunatud Basel III, seega ei põhjusta krediiti piirang enamik väikeettevõtteid.

Parem integratsioon riskikapitalituru

2013is vastu võetud määrus Euroopa riskikapitalifondide kohta (MÄÄRUS (EL) nr 345 / 2013) võimaldab riskikapitalistidel ELis tõhusamalt tegutseda. Euroopa passi abil saavad fondijuhid oma vahendeid kogu ELis turustada. See hõlbustab piiriülest vahendite kogumist ja loob tõelise riskikapitalifondide siseturu.

Vaata ka MEMO / 13 / 209.

Parandada VKEde juurdepääsu kapitaliturgudele

Aidates meelitada rohkem erainvesteeringuid ka Euroopa Komisjoni ettepanek töötada välja raamistik tõhusate, mitmekesine ja paranenud pikaajalise rahastamise VKEdele. Üks lahendusi on parandada VKEde juurdepääsu kapitaliturgudele: investorid võiks julgustada rohkem investeeringuid VKEde läbi nähtavamaks VKEde turgude ja nähtavamalt loetletud VKEde ja keskmise kapitalisatsiooniga.

Kaks hiljutist ettepanekut, et meelitada investoreid läbi nähtavamaks VKEde turgude ja nähtavamaks loetletud VKEd:

• Ettepanek finantsinstrumentide turgude direktiivi kohta, et toetada VKEdele spetsialiseerunud aktsiaturgude arengut. (vt IP / 11 / 1219 ja MEMO / 11 / 716)
• Ettepanek läbipaistvusdirektiivi muutmiseks, et anda paremat teavet noteeritud VKEde kohta.

ELi meetmed kuupäeva suurendada laenude andmist VKEdele

31. detsembri 2012. aasta seisuga oli ELi konkurentsivõime ja uuendustegevuse raamprogramm mobiliseerinud VKEde rahastamiseks üle 15 miljardi euro.

1. CIP-programm on juba 1.1-miljardi euro suuruse eelarvega aidanud mobiliseerida üle 16 miljardi euro VKEdele kogu Euroopas.
2. VKEde tagatissüsteem (SMEG); Tänu oma tagatisskeemidele on CIP juba aidanud üle 220 000i VKEdel saada laenu rohkem kui 13 miljardit eurot.
3. Kiire kasvupotentsiaal ja innovatiivne VKE-süsteem (GIF): CIP poolt rahastatud investeeringud riskikapitalifondidesse, toetasid juba investeeringuid üle 300i kiiresti kasvavate VKEde, mille väärtus oli üle 2.3 miljardi euro.

Kuidas CIP tööd

Konkurentsivõime ja uuendustegevuse raamprogrammi raames (algab 2007-2013) on aidanud VKEdel leida rahandus nad peavad töötama, arendada või kasvatada eri arengustaadiumis.

Raamprogrammi eesmärk on muuta VKEde rahastamine lihtsamaks arendamise kaudu kõige olulisem kanal SME võõrkapitali: pangalaenu. See on äärmiselt oluline, et enamik VKEsid. Programm pakub ka meetmed keskenduvad VKEde erivajadusi suure kasvupotentsiaaliga, mille eest aktsiainvesteeringuid võib olla sobivam rahastamisallikas.

CIPi finantsinstrumente haldab Euroopa Investeerimisfond liikmesriikide riiklike ja piirkondlike finantsvahendajate (nt pangad ja riskikapitalifondid) kaudu.

Programmi ülesehitus mobiliseerib finantseerimisasutusi VKEdele täiendava rahastamise pakkumiseks.

Laenutagatiste: ELi toetatud laenudest VKEdele kättesaadavate

1. Nooremad ja väiksemad ettevõtted saavad tõenäolisemalt ainult osa rahastamisest, mida nad taotlesid laenu andvalt asutuselt (finantsvahendajalt), ning paljudel juhtudel tuleb need tagasi lükata. Toetust on võimalik saada ELi tagatud laenude kujul.
2. Pankadele pakutavad tagatised annavad VKEdele juurdepääsu pangalaenudele
3. VKEde tagatissüsteemi (SMEG) raames võib laenu andev asutus saada ELi tagatist, kui ta kavatseb laenata VKEdele. ELi tagatisega pank võib laenata riskantsemale kliendikategooriale (noored ettevõtted, ettevõtjad, kellel ei ole krediidi ajalugu, piisav tagatis jne) või lihtsalt laenata rohkem VKEdele.

Parem juurdepääs omakapitali rahastamisele

1. Väikesemahulised, väga innovatiivsed ettevõtted hõlmavad riskikategooriat, mida traditsioonilised finantseerijad võivad harva aktsepteerida ja vajavad sellisel juhul spetsiaalset tuge, välja arvatud pangalaen.
2. Pooled konkurentsivõime ja uuendustegevuse raamprogrammi vahenditest, mis on pühendatud VKEde juurdepääsule rahastamisele, investeerib Euroopa Investeeringute Fond riskikapitalifondidesse, mis omakorda investeerivad uutesse ettevõtetesse ja suure kasvupotentsiaaliga VKEdesse.
3. Suure majanduskasvu ja uuendusliku VKEde rahastamisvahend (GIF) pakub kapitali - tavaliselt miljonites eurodes - uuenduslike VKEde jaoks erinevates arenguetappides.

Jagage seda artiklit: