Uued meetmed, et taastada usaldus kriteeriumid järgmised LIBOR ja EURIBOR skandaalid

Euroopa Komisjon on täna (18 september) teinud ettepaneku õigusaktide eelnõu kohta, mis aitaksid taastada usaldust võrdlusaluste terviklikkuse vastu. Võrdlusalus on indeks (statistiline meede), mis on arvutatud aluseks olevate andmete representatiivse kogumi põhjal, mida kasutatakse finantsinstrumendi või finantslepingu võrdlushinnaks või investeerimisfondi tulemuste mõõtmiseks. Uued eeskirjad suurendavad võrdlusaluste usaldusväärsust ja usaldusväärsust, hõlbustavad nende manipuleerimise ennetamist ja avastamist ning selgitavad ametiasutuste vastutust ja järelevalvet võrdlusaluste üle. Need täiendavad komisjoni ettepanekuid, mille Euroopa Parlament ja nõukogu juunis 2013 kokku leppisid, et muuta võrdlusaluste manipuleerimine turukuritarvitamise kuriteoks rangete halduskaristuste alla (vt MEMO / 13 / 774).

Londoni pankadevahelise intressimäära (LIBOR) ja euro pankadevahelise intressimäära (EURIBOR) manipuleerimine on toonud kaasa mitme miljoni euro suuruse trahvi mitmetele Euroopa ja USA pankadele ning väiteid kauba manipuleerimise kohta (nt nafta, gaas ja biokütus). ) ja vahetuskursi võrdlusaluseid uuritakse ka. Euro bilansilise väärtusega finantsinstrumentide hinnad sõltuvad võrdlusnäitajatest ning nendega on seotud ka miljonid eluasemelaenud. Selle tulemusena võib võrdlusalune manipuleerimine põhjustada tarbijatele ja investoritele märkimisväärseid kahjusid, moonutada reaalmajandust ja õõnestada turu usaldust.

Siseturu volinik Michel Barnier ütles: „Võrdlusuuringud on finantssüsteemi keskmes: need on nii meie turgude kui ka miljonite meie kodanike hüpoteeklaenude ja säästude jaoks üliolulised, kuid seni on need olnud valdavalt reguleerimata ja järelevalveta. Turu usaldust on õõnestanud skandaalid ja väited võrdlusalusega manipuleerimise kohta. Seda ei saa jätkata: me peame usalduse taastama. Tänased ettepanekud tagavad esmakordselt, et kõigil võrdlusaluse pakkujatel peab olema luba ja järelevalve; need suurendavad läbipaistvust ja lahendavad huvide konflikte. Selle tulemusel tagatakse nii peamiste võrdlusaluste terviklikkus kui ka järjepidevus ja kvaliteet. "

Ettepaneku põhielemendidl

Ettepanek on kooskõlas Rahvusvahelise Väärtpaberikomisjonide (IOSCO) poolt hiljuti rahvusvahelisel tasandil kokku lepitud põhimõtetega ning hõlmab paljusid võrdlusaluseid, mitte ainult intressimäära võrdlusnäitajaid, nagu näiteks LIBORi, vaid ka toorainete võrdlusaluseid. See hõlmab kõiki võrdlusnäitajaid, mida kasutatakse selliste finantsinstrumentide viitamiseks, mis on lubatud kauplemisele või millega kaubeldakse reguleeritud kohas, näiteks energia- ja valuutatuletisinstrumendid, mida kasutatakse finantslepingutes, nagu hüpoteegid ja need, mida kasutatakse investeeringute tulemuslikkuse mõõtmiseks. rahalisi vahendeid. Selle eesmärk on käsitleda võimalikke puudusi võrdlusaluste tootmise ja kasutamise igas etapis.

Lõppeesmärk on tagada võrdlusaluste terviklikkus, tagades, et nad ei allu huvide konfliktidele, et need kajastavad majanduslikku tegelikkust, mida nad kavatsevad mõõta ja mida kasutatakse asjakohaselt.

Eelkõige ettepanek:

• Parandab võrdlusaluse protsessi juhtimist ja kontrolli.

  Võrdlusaluste pakkumise tegevus toimub eelneva loa ja pideva järelevalve all riiklikul ja Euroopa tasandil. Ettepanekuga nõutakse, et administraatorid väldiksid huvide konflikte võimaluse korral ja haldaksid neid nõuetekohaselt, kui neid ei saa vältida.

• Parandab võrdlusandmete administraatorite kasutatavate sisendandmete ja metoodikate kvaliteeti.

  See nõuab, et võrdlusaluste kindlaksmääramisel kasutataks piisavaid ja täpseid andmeid, et need kajastaksid tegelikku turgu või majanduslikku tegelikkust, mida võrdlusalus on mõeldud mõõtma. Andmed peaksid pärinema usaldusväärsetest allikatest ja võrdlusalus tuleks arvutada usaldusväärselt ja usaldusväärselt. See tähendab ka seda, et võimaluse korral kasutatakse tehinguandmeid kontrollitud hinnangute alusel, kui see pole võimalik.

• Tagab, et võrdlusuuringute tegijad annavad piisavad andmed ja nende suhtes kohaldatakse piisavat kontrolli.

  Haldur koostab käitumisjuhendi, milles on selgelt määratletud osalejate kohustused ja kohustused, kui nad annavad võrdlusandmete sisendandmeid. Nende hulka kuuluvad huvide konflikti käsitlemise kohustused.

• Tagab tarbijate ja investorite piisava kaitse, kasutades võrdlusaluseid.

  See suurendab võrdlusaluse arvutamisel kasutatavate andmete ja võrdlusaluse arvutamise viisi läbipaistvust. Samuti avaldatakse selgitus selle kohta, mida võrdlusalus kavatseb mõõta ja millised on selle haavatavused. Samuti nõutakse ettepanekus, et pangad hindaksid vajaduse korral tarbijate sobivust, näiteks hüpoteegilepingute koostamisel.

• Tagab kriitiliste võrdlusaluste järelevalve ja elujõulisuse.

  Kriitilisi kriteeriume jälgivad järelevalvekolleegiumid, mida juhib võrdlusaluse halduri järelevalvaja ja sealhulgas Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve Asutus (ESMA). Kui kolleegiumis on lahkarvamusi, saab ESMA otsustada siduva vahendamise teel. Muude täiendavate nõuete kehtestamine kriitiliste võrdlusnäitajate suhtes, sealhulgas asjaomase pädeva asutuse õigus nõuda sissemakseid.

Keskpangad, mis on Euroopa Keskpankade Süsteemi liikmed, on reguleerimisalast välja jäetud, kuna neil on juba olemas süsteemid, mis tagavad käesoleva määruse eelnõu eesmärkide täitmise.

Lisad sisaldavad üksikasjalikumaid sätteid toorainete võrdlusaluste ja intressimäära võrdlusaluste kohta. Alusnäitajad, mille sisendandmed on reguleeritud kohtades, vabastatakse teatavatest kohustustest vältida topeltreguleerimist.

Lisainformatsiooni kliki siia.  Ettepaneku lugemiseks kliki siia.

Jagage seda artiklit: